Altman Z-score české firmy – výpočet z účetní závěrky

IN05 a Altman Z-score v českém kontextu

Zavedené modely nepřebíráme jako hotový verdikt. Slouží jako srozumitelný a odborně ukotvený základ, který propojujeme s daty českých firem. Výsledky našeho modelu pravidelně vyhodnocujeme a podle skutečného vývoje jej dále kalibrujeme.

Údaje z účetních dokumentů zpracováváme automaticky a s využitím AI. U neúplných nebo hůře čitelných závěrek proto může být některá hodnota nepřesná či může chybět. Ukazatele používejte jako vodítko; před důležitým obchodním rozhodnutím je vždy porovnejte s původní účetní závěrkou.

IN05 (Inka a Ivan Neumaierovi) je index kalibrovaný na české podmínky a využívá poměry přímo dostupné v účetních výkazech tuzemských firem. Pro nesměnný kapitál (s.r.o., neveřejně obchodované a.s.) je přesnější než původní Altman. Výsledek se interpretuje ve třech pásmech podle kalibrace autorského modelu.

Aplikace počítá variantu Altman Z′ pro neveřejně obchodované firmy: 0,717 × pracovní kapitál / aktiva + 0,847 × nerozdělený zisk / aktiva + 3,107 × EBIT / aktiva + 0,420 × účetní vlastní kapitál / závazky + 0,998 × tržby / aktiva. Pásmo finanční tísně je Z′ < 1,23, šedé pásmo 1,23 až 2,90 a bezpečné pásmo Z′ > 2,90. Nejde o původní variantu určenou veřejně obchodovaným firmám.

Jak data získáváme

Účetní závěrky získává extrakční proces z veřejné sbírky listin justice.cz. Z PDF dokumentů automaticky zpracuje rozvahu, výsledovku a klíčové poměry; následně počítá IN05 a Z′. U nově sledované firmy portfolio automaticky vyhledává nejvýše dvě účetní období. Delší historie se zobrazí jen tehdy, pokud už byla zpracována jinou částí datového procesu.

Co se zobrazí v aplikaci

Pokud jsou zpracované účetní výkazy dostupné, uvidíte IN05, Altman Z′, hodnoty vstupních poměrů a vývoj za uložená období. U dostatečně velké a validní srovnávací kohorty doplníme medián oboru podle NACE, velikost vzorku a postavení firmy vůči tomuto mediánu. Počet let ani oborové srovnání nejsou garantované: závisí na tom, co firmy zveřejnily a co se podařilo stáhnout a validně zpracovat.

Víceletou finanční historii lze stáhnout jako CSV od tarifu Starter a jako XLSX od tarifu Business. Každý export uvádí dostupná období; nenahrazuje kontrolu původní účetní závěrky.

Pozor – ani IN05, ani Z‑score nejsou verdikt. Firmy v bankrotním pásmu nezbankrotují automaticky a firmy v bezpečném pásmu automaticky neprosperují. Slouží jako filtr, který odhalí kandidáty pro hlubší kontrolu.